C'est en 2001 que Gordon B. Hinckley, alors Président de l'Eglise, annonce l'instauration de ce Fonds, après avoir constaté que beaucoup de jeunes gens et de jeunes femmes, de retour dans leur pays après leur mission , ne trouvaient pas d'emploi correctement rémunéré, faute d'avoir un financement nécessaire pour entamer un cursus scolaire.
Le Fonds perpétuel d'études est financé par des membres et amis de l'Eglise. Grâce aux profits de ce fonds, des prêts sont consentis. Puis, lorsque ces jeunes seront qualifiés et trouveront du travail, on attendra d'eux qu'ils remboursent ce qu'ils auront emprunté, avec un petit intérêt dont le but est d'inciter à rembourser l'emprunt.
Les 6 premières années, le Fonds perpétuel d'études a déjà offert des prêts à 27 000 étudiants de 39 pays différents. Cela a commencé au Brésil, suivi par le Mexique, le Chili et le Pérou. Puis 500 prêts ont été accordés en Afrique du sud et une poignée au Ghana et au Nigéria.
En 2010, 44 pays sont concernés par le FPE.
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